Camarote Leonino

Talvez estejamos a ter um problema de comunicação um com o outro.

As VMOCs não estão a ser contabilizadas em capital próprio , mas sim no capital social da SAD, a dívida é convertida em ações com direito de voto (o que resultará na perda da maioria) caso não seja saldada , é como ter ações condicionadas por x ou y , mas como o Sporting não tem assumido que é dívida pois não tem assumido que a vai pagar não pode contar como passivo bancário.

Nós já tínhamos VMOCs para pagar e em 2013 já estávamos a ultrapassar o prazo , os bancos não executaram e no plano de reestruturação o prazo foi alargado (!) - parece-me que este é o ponto que lhe está a escapar. Em 2013 na altura das eleições já não teríamos maioria da SAD se não houvesse negociações , não consigo ser preciso acerca do valor na altura mas penso que perdíamos mesmo a maioria.

O Sporting não está já em falência técnica uma vez que apresenta capital próprio positivo.

Voltando às VMOCs parece-me natural que não esteja preocupado tendo em conta o prazo de 12 anos que foi dado para pagar 80M mais juros indexados em caso de resultados positivos da SAD. Penso que um aluno do secundário de economia conseguia executar um plano de uma empresa com um volume de negócios de 50M para pagar 80M em 12 anos.

Basta efetuar uma reserva para 80M / 12 = 6,67 M , é isto que o Sporting tem de reservar por ano (juros não incluídos) para pagar as VMOCs. Não vejo aqui situação preocupante.

m1950

Sim, tínhamos VMOCs para saldar em 2013. No ano anterior o presidente Godinho Lopes estabeleceu um plano com a banca para reestruturação financeira. Tudo isto é uma história longa e deprimente.

O perigo da perda da maioria da SAD colocou-se nessa altura e muitos revoltaram-se contra isso. Inclusivamente Bruno de Carvalho. Relativamente ao resgate das VMOCs estou preocupado porque não me apercebo que a nível institucional isso constitua um problema. Nem BdC se refere ao assunto como o fazia em 2012.

O Sporting tem capitais próprios positivos porque houve uma “engenharia financeira”. Os capitais próprios da SAD leonina aumentaram, nomeadamente, com a emissão das VMOCs, os aumentos de capital da Holdimo e por integração da SPM na Sporting SAD. É como diz m1950, o capital próprio é positivo.

Mas, sendo isto mais em consequência de uma operação contabilística do que outra coisa, mantendo-se o ritmo financeiro actual, dentro em breve corremos o risco de voltar a ter capital próprio negativo.
A classificação de falência técnica é normal ente os economistas quando se referem à situação financeira dos três grandes.

O aumento de capital da Holdimo é referente ao capital social , não ao capital próprio que aumentou 81M com a entrada do ativo da SPM do SCP que foi o ´mais significativo aumento de capital , o resto será os ativos intangíveis como os jogadores por exemplo , mas o Sporting contabiliza os ativos pelos custo de aquisição ao contrario do clube do outro lado da segunda circular, nenhum dos métodos é infalível mas normalmente este avalia por defeito.

Falência técnica é quando uma empresa apresenta capital próprio negativo ,e este ano tanto Benfica como Sporting saíram dessa situação , isto é quando o clube tem mais passivo que ativo, e não me parece que o Sporting vá ou possa aumentar o seu passivo nos próximos tempos.

A possibilidade de perda da maioria da SAD foi alargada para 12 anos quando podia ter sido executada , é normal que haja tranquilidade visto que as coisas correm bem a nível financeiro , e certamente o Sporting tem um plano de pagamentos que como lhe disse , se não incluir juros tem apenas de poupar 7M anos dos seus proveitos operacionais, e estando o Sporting em ação 2 anos antes dessa emissão(Dezembro de 2014) acredito que até tenha trabalho adiantado 2 anos. Se as VMOCs a 12 anos de 80M são um problema de primeira ordem para o SCP então BdC e os seus administradores teriam de ser despedidos por incompetência e não me parece que o Sporting esteja sequer perto disso a nível financeiro.

O termo engenharia financeira , é usado nos grupos quando a dívida é desviada , e o Sporting abateu 50M de passivo este ano, quem faz isto tem primeiro de pagar juros e ter reserva para as VMOCs senão seriam loucos.